Dierickx Leys Fund I Balance klasse C Kapitalisatie

Compartimentsbeschrijving

Dierickx Leys Fund I Balance heeft tot doel de aandeelhouders een blootstelling te bieden aan de wereldwijde financiële markten door middel van een actief portefeuillebeheer. Dierickx Leys Fund I belegt in internationale aandelen en obligaties, uitgegeven door alle types emittenten, op basis van een lange termijnvisie. Het compartiment zal minimaal 40% en maximaal 55% van de netto-activa beleggen in aandelen (direct of indirect).

Historische prestaties per kalenderjaar

Bron: Dierickx Leys Private Bank, deze historische rendementen bieden geen garantie voor de toekomstige rendementen.

Bekijk huidige netto inventariswaarde

Historische prestaties (KAP) tot 01/04/2020

Cumulatief rendement sinds 01/01/2020	-16,55%
1 jaar	-9,80%
2 jaar	-2,67%
3 jaar	-1,95%
5 jaar	0,21%
Rendement sinds oprichting	2,95%

Geannualiseerde rendementen behalve voor het rendement sinds Nieuwjaar. Deze historische rendementen bieden geen garantie voor de toekomstige rendementen. Ze houden geen rekening met kosten & taksen bij aan- of verkoop. Bron: Dierickx Leys Private Bank

Risico- en opbrengstprofiel

Ratio's

Volatiliteit (3 jaar)	6,72 per 29/02/2020
Sharpe Ratio (3 jaar)	0,53 per 29/02/2020

Bekijk samenstelling

Deze synthetische indicator geeft de historische volatiliteit weer van het compartiment over een periode van 5 jaar (marktrisico).

Historische gegevens, gebruikt voor de berekening van deze synthetische indicator vormen niet altijd een betrouwbare indicatie van het toekomstige risicoprofiel van het compartiment.
Er kan niet worden gegarandeerd dat de risico- en opbrengstcategorie ongewijzigd blijft.
Het compartiment behoort tot deze categorie aangezien dit compartiment voornamelijk belegt in aandelen waardoor de waarde van het compartiment kan fluctueren.

Andere risico's van wezenlijk belang voor het compartiment en die niet (voldoende) weergegeven worden door de synthetische indicator:

Inflatierisico: Het fonds bevat een portefeuille van obligaties en geldmarktinstrumenten. Deze portefeuille is onderhevig aan een gemiddeld inflatierisico daar een hogere inflatie meestal een hogere rente tot gevolg heeft wat negatief is voor de obligatiekoersen.
Kredietrisico is het risico dat een uitgevende instelling of tegenpartij in gebreke blijft. Het fonds belegt tussen de 0% en 25% van zijn portefeuille in obligaties met een rating lager dan BBB.
Wisselrisico: het compartiment wordt uitgedrukt in euro en tussen 25% en 50% van de portefeuille is belegd in een andere munt waardoor een risico bestaat op de wisselkoers.

Kosten

De éénmalige kosten die u betaalt bij aankoop van de deelbewijzen van het fonds.	1,50%
Uitstapkosten	0,00%
Lopende kosten in % per jaar	1,68%

Alle kosten in detail

Andere kerngegevens

Creatie	22 september 1999
Eindvervaldag	geen
Categorie	Aandelen en obligaties
Minimale inschrijving	1 deelbewijs
Intekening/terugbetaling	elke Belgische bankwerkdag tot 16u
Publicatie inventariswaarden	De Tijd/l'Echo en dierickxleys.be

	Roerende voorheffing	Taks op de beursverrichtingen
Distributiedeelbewijzen	30% op de uitgekeerde dividenden	geen
Kapitalisatiedeelbewijzen	30% op het positieve verschil tussen de Belgische TIS bij verkoop en de Belgische TIS bij aankoop, wegens meer dan 10% intrestdragende activa	1,32% bij uittreding (maximum 4 000 € per transactie)

Investeringspolitiek

Dierickx Leys Fund I Balance belegt in internationale aandelen en obligaties, uitgegeven door alle types emittenten, op basis van een lange termijnvisie.
Het compartiment zal minimaal 40% en maximaal 55% van de netto-activa beleggen in aandelen (direct of indirect).
Dierickx Leys Fund I Balance heeft tot doel de aandeelhouders blootstelling te bieden aan de wereldwijde financiële markten door middel van een actief portefeuillebeheer.
Bijkomend kan er belegd worden in andere instrumenten: opties, futures, ICB’s, converteerbare obligaties, cash of schuldinstrumenten. Er wordt niet belegd in OTC-derivaten.
Het fonds kan in beperkte mate gebruik maken van financiële derivaten. Enerzijds houdt deze beperking in dat financiële derivaten kunnen worden gebruikt om de beleggingsdoelstellingen te helpen verwezenlijken (bijvoorbeeld om binnen het kader van de beleggingsstrategie de blootstelling aan één of meerdere marktsegmenten te verhogen of te verlagen). Anderzijds kunnen financiële derivaten gebruikt worden om de gevoeligheid van de portefeuille voor een bepaald marktgegeven op te heffen (zoals de bescherming tegen dalende markten). De beheerder zal regelmatig overgaan tot het aankopen en verkopen op termijn van deviezen ter dekking van het wisselkoersrisico. De obligaties en de schuldinstrumenten moeten een minimum rating B hebben, indien hij gekend is.
Het fonds kan in totaal maximaal 10% van zijn eigen activa investeren in rechten van deelneming in andere instellingen voor collectieve belegging.
U kan op elke Belgische bankwerkdag intekenen op deelbewijzen van het fonds of op eenvoudig verzoek de terugbetaling van zijn deelbewijzen verkrijgen.
Kapitalisatiedeelbewijzen keren geen dividend uit. Het jaarlijkse resultaat wordt gekapitaliseerd (of herbelegd).
Distributiedeelbewijzen keren jaarlijks een dividend uit, voor zover de resultaten van het fonds dit toelaten.

Andere specifieke kenmerken:

Aanbeveling: dit fonds is misschien niet geschikt voor beleggers die van plan zijn hun geld binnen 5 jaar op te nemen.
Er is een inschrijvingsdag voorzien voor de distributiedeelbewijzen op 11/03/2016 tot 16u00. Het inschrijvingsbedrag heeft dezelfde waarde als de prijs van de kapitalisatiedeelbewijzen van 11/03/2016.

Spreiding van de types onderdelen

Asset Allocation	% in Port	Waarde in EUR
Obligaties	50,8%	111 869 595
Oblig eeuwigdurend	0,5%	1 020 693
Aandelen	46,4%	102 031 942
Rek courant	2,3%	5 145 629
Totaal in EUR	100,0%	220 067 860

De ICB's zijn opgenomen in hun respectievelijke categorie.

Munt spreiding

Munt	Wissel	Zicht	Spaar	Effecten	Totaal in EUR	Tot %
EUR		5 086 359	2 674 822	143 372 505	151 133 686	68,7%
USD	0,9212	76 989	-3 000 000	57 995 302	50 735 333	23,1%
GBP	1,1397	6	0	4 885 735	5 568 038	2,5%
CAD	0,6455	0	0	3 661 523	2 363 513	1,1%
SEK	0,0909	320 000	0	53 584 000	4 899 335	2,2%
JPY	0,0086	0	0	272 778 000	2 341 840	1,1%
HKD	0,1188	0	0	25 066 800	2 977 936	1,4%
CHF	0,9479	39 813	0	0	37 738	0,0%
NOK	0,0882	18 652	0	0	1 644	0,0%
DKK	0,1339	65 700	0	0	8 797	0,0%
Totaal in EUR					220 067 860

Sector spreiding

Sector	% van aandelen	Waarde in EUR
Chemie	2,4%	2 486 065
Transport/Vervoer	4,2%	4 278 753
Distributie	2,3%	2 363 513
Media	5,6%	5 749 536
Voeding	1,7%	1 718 764
Consumptie/Luxe	14,6%	14 876 709
Farmacie/Medical	7,2%	7 354 627
Holdings	14,6%	14 863 746
Financieel	4,2%	4 304 515
Vastgoed	7,9%	8 099 720
Industrie	1,1%	1 072 173
Technologie	27,6%	28 173 419
Nutssector	3,3%	3 399 777
Vastgoedfonds	3,2%	3 290 625
Totaal in EUR		102 031 942

Huidige netto inventariswaarde op 01/04/2020

Kapitalisatie	1816.64 EUR
Distributie	1791.8 EUR

Dierickx Leys Fund I Balance klasse C Kapitalisatie - kapitalisatie

Bron: Dierickx Leys Private Bank, deze historische cijfers bieden geen garantie voor de toekomstige cijfers.

% in Port		Aantal	Koers	Munt	Waarde in munt	Waarde in EUR	Koers datum
Consumptie/Luxe
EUR ADIDAS 2.25% 08.10.14-26	0,7%	1400000	1,04	EUR	1 478 040	1 478 040	01/04/2020
EUR PVH 20.06.16-15.07.24 3.625%	0,6%	1300000	1,04	EUR	1 367 298	1 367 298	01/04/2020
USD HASBRO 3.55% 19.11.19-26	0,7%	1650000	0,95	USD	1 596 398	1 470 681	01/04/2020
USD NIKE 26.04.13-01.05.23 2.25%	0,6%	1500000	1,01	USD	1 524 900	1 404 814	02/04/2020
BOOKING HOLDINGS	1,2%	2317	1 260,00	USD	2 919 420	2 689 515	02/04/2020
CAPRI HOLDINGS	0,7%	196685	8,13	USD	1 599 049	1 473 124	02/04/2020
KERING (EX-PPR)	1,7%	8407	454,85	EUR	3 823 924	3 823 924	02/04/2020
LVMH	1,6%	10529	326,10	EUR	3 433 507	3 433 507	02/04/2020
MONCLER	1,6%	108020	32,00	EUR	3 456 640	3 456 640	02/04/2020
Transport/Vervoer
EUR AEROPORT PARIS 13.12.17-27 1%	0,7%	1600000	0,92	EUR	1 483 616	1 483 616	01/04/2020
EUR DAIMLER 28.02.17-25 0.85%	0,7%	1728000	0,93	EUR	1 616 566	1 616 566	02/04/2020
EUR DSV 20.09.17-24 1.75%	0,6%	1300000	1,01	EUR	1 325 443	1 325 443	01/04/2020
EUR EASYJET 18.10.16-23 1.125%	0,3%	1000000	0,74	EUR	749 264	749 264	01/04/2020
EUR HELLA GMBH 0.5% 3.9.19-26.1.27	0,6%	1400000	0,87	EUR	1 222 101	1 222 101	01/04/2020
EUR MAGNA INTL 25.09.17-27 1.50%	0,5%	1200000	0,95	EUR	1 151 433	1 151 433	01/04/2020
EUR NEMAK 14.03.17-15.03.24 3.25%	0,3%	1000000	0,77	EUR	769 625	769 625	01/04/2020
EUR SCHAEFFLER 2.875% 26.03.19-27	0,5%	1400000	0,76	EUR	1 062 642	1 062 642	01/04/2020
EUR UPS 20.11.15-15.11.25 1.625%	0,6%	1200000	1,03	EUR	1 239 859	1 239 859	01/04/2020
AENA SME	1,0%	21000	100,50	EUR	2 110 500	2 110 500	02/04/2020
WIZZ AIR HOLDINGS	1,0%	88000	21,62	GBP	1 902 560	2 168 253	02/04/2020
Distributie
EUR ALIMENT COUCH T6.5.16-26 1.875%	0,2%	500000	0,97	EUR	492 730	492 730	02/04/2020
EUR ALIMENT COUCH T6.5.16-26 1.875%	0,2%	500000	0,97	EUR	492 730	492 730	02/04/2020
CANADA GOOSE HOLDINGS	1,1%	141645	25,85	CAD	3 661 523	2 363 513	02/04/2020
Technologie
EUR AMPHENOL TECH 08.10.18-28 2%	0,7%	1400000	1,05	EUR	1 477 457	1 477 457	02/04/2020
EUR ATOS 06.10.16-23 1.444%	0,6%	1300000	1,01	EUR	1 328 472	1 328 472	01/04/2020
EUR ATOS 07.11.18-07.05.25 1.75%	0,6%	1300000	1,03	EUR	1 362 627	1 362 627	01/04/2020
EUR CAPGEMINI 18.04.18-18.10.24 1%	0,6%	1300000	0,99	EUR	1 295 957	1 295 957	01/04/2020
EUR EURONET WORLDW 22.5.19-26 1.375	0,5%	1200000	0,93	EUR	1 129 811	1 129 811	01/04/2020
EUR HARMAN FINANCE 27.05.15-22 2%	0,4%	850000	1,00	EUR	863 642	863 642	02/04/2020
EUR NEOPOST 23.06.14-21 2.50%	0,6%	1300000	0,99	EUR	1 309 057	1 309 057	01/04/2020
EUR SKF 29.10.13-20 2.375%	0,2%	500000	1,01	EUR	510 994	510 994	01/04/2020
EUR TELEPERFORMANCE 03.4.17-24 1.5%	0,2%	500000	0,99	EUR	496 850	496 850	01/04/2020
EUR UBISOFT 30.01.18-23 1.289%	0,5%	1200000	0,97	EUR	1 171 985	1 171 985	01/04/2020
USD APPLE 2.90% 12.09.17-27	0,7%	1550000	1,07	USD	1 655 387	1 525 025	01/04/2020
USD MICRON TECHN 06.02.19-26 4.975%	0,7%	1500000	1,04	USD	1 566 416	1 443 060	01/04/2020
USD NVIDIA 16.09.16-21 2.20%	0,6%	1500000	1,00	USD	1 505 008	1 386 489	01/04/2020
USD TENCENT 3.595% 19.01.18-28	0,7%	1450000	1,07	USD	1 558 155	1 435 450	01/04/2020
ACTIVISION BLIZZARD	1,3%	51000	60,78	USD	3 099 780	2 855 671	02/04/2020
ADOBE	1,0%	7839	303,96	USD	2 382 742	2 195 101	02/04/2020
ALPHABET INC class C	1,6%	3425	1 120,84	USD	3 838 877	3 536 564	02/04/2020
CAPGEMINI	0,4%	14049	70,30	EUR	987 645	987 645	02/04/2020
CHECK POINT SOFTW.TECHN.	1,6%	38750	98,74	USD	3 826 175	3 524 863	02/04/2020
CISCO SYSTEMS	0,5%	31000	39,80	USD	1 233 800	1 136 638	02/04/2020
MICROSOFT	1,0%	15679	155,26	USD	2 434 322	2 242 618	02/04/2020
NINTENDO	1,1%	6600	41 330,00	JPY	272 778 000	2 341 840	02/04/2020
OPEN TEXT	1,5%	103811	34,02	USD	3 531 650	3 253 532	02/04/2020
SS&C TECHNOLOGIES	1,4%	82710	40,96	USD	3 387 802	3 121 011	02/04/2020
TENCENT HOLDINGS	1,4%	66000	379,80	HKD	25 066 800	2 977 936	02/04/2020
Chemie
EUR ARGENTUM 17.09.18-25 1.125%	0,7%	1600000	1,00	EUR	1 616 827	1 616 827	01/04/2020
EUR ARKEMA 06.12.13-23 3.125%	0,4%	700000	1,09	EUR	770 812	770 812	01/04/2020
EUR BRENNTAG FIN 27.09.17-25 1.125%	0,5%	1200000	1,00	EUR	1 201 451	1 201 451	01/04/2020
EUR EVONIK INDUSTR. 23.01.15-23 1%	0,6%	1219000	1,01	EUR	1 228 435	1 228 435	02/04/2020
EUR IMCD NV 26.03.18-25 2.5%	0,3%	600000	0,95	EUR	570 749	570 749	01/04/2020
EUR KEMIRA 30.05.17-24 1.75%	0,7%	1600000	0,99	EUR	1 613 399	1 613 399	01/04/2020
EUR SYMRISE 29.05.19-29.11.25 1.25%	1,0%	2100000	0,99	EUR	2 095 807	2 095 807	01/04/2020
SOLVAY	1,1%	37250	66,74	EUR	2 486 065	2 486 065	02/04/2020
Voeding
EUR BARRY CALLEB 24.05.16-24 2.375%	0,1%	290000	1,00	EUR	294 826	294 826	01/04/2020
EUR DO & CO 04.03.14-21 3.125%	0,4%	939000	0,85	EUR	800 562	800 562	01/04/2020
EUR FROMAGERIES BEL 18.4.17-24 1.5%	0,4%	1000000	0,97	EUR	988 685	988 685	01/04/2020
EUR KERRY GROUP 10.09.15-25 2.375%	0,5%	1100000	1,08	EUR	1 197 204	1 197 204	01/04/2020
EUR WALGREENS 20.11.14-26 2.125%	0,5%	1200000	0,98	EUR	1 181 806	1 181 806	02/04/2020
ANHEUSER-BUSCH INBEV	0,8%	42750	40,21	EUR	1 718 764	1 718 764	02/04/2020
Holdings
EUR BOLLORE 25.01.17-22 2%	0,7%	1500000	1,00	EUR	1 498 306	1 498 306	01/04/2020
EUR EXOR 03.12.15-02.12.22 2.125%	0,5%	1000000	1,03	EUR	1 041 141	1 041 141	01/04/2020
EUR EXOR 22.12.15-25 2.875%	0,1%	200000	1,08	EUR	217 918	217 918	01/04/2020
EUR GBL 19.06.18-25 1.875%	0,3%	600000	1,00	EUR	608 823	608 823	01/04/2020
EUR GBL 23.05.17-24 1.375% INST.	0,5%	1000000	0,99	EUR	997 772	997 772	01/04/2020
BERKSHIRE HATHAWAY CL B	1,4%	19100	179,73	USD	3 432 843	3 162 506	02/04/2020
EXOR NV	1,6%	78308	44,48	EUR	3 483 140	3 483 140	02/04/2020
INVESTOR B	1,4%	80000	434,00	SEK	34 720 000	3 155 701	02/04/2020
PROSUS NV	0,6%	20000	60,52	EUR	1 210 400	1 210 400	02/04/2020
SOFINA	1,8%	20000	192,60	EUR	3 852 000	3 852 000	02/04/2020
Bouw
EUR BUZZI UNICEM 28.04.16-23 2.125%	0,7%	1500000	0,98	EUR	1 502 248	1 502 248	01/04/2020
EUR DECEUNINCK 08.12.15-22 3.75%	0,5%	1084000	0,99	EUR	1 084 312	1 084 312	02/04/2020
EUR HORNBACH 3.25% 25.10.19-26	0,3%	600000	0,94	EUR	574 078	574 078	01/04/2020
EUR JOHNSON CONT.15.3.17-15.9.23 1%	0,6%	1300000	0,99	EUR	1 291 409	1 291 409	01/04/2020
EUR SAINT-GOBAIN 17.03.17-25 1%	0,7%	1500000	0,96	EUR	1 444 149	1 444 149	01/04/2020
EUR TECHNIP 18.10.13-23 3.15%	0,6%	1200000	1,05	EUR	1 282 391	1 282 391	01/04/2020
EUR WIENERBERGER 02.05.18-24 2%	0,7%	1572000	0,96	EUR	1 536 182	1 536 182	01/04/2020
Vastgoed
EUR COFINIMMO 25.03.15-22 1.929%	0,5%	1100000	0,99	EUR	1 091 833	1 091 833	02/04/2020
EUR MONTEA COMM 30.06.15-25 3.42%	0,3%	700000	1,07	EUR	768 374	768 374	01/04/2020
EUR RETAIL ESTATES 10.6.16-26 2.84%	0,4%	900000	0,97	EUR	898 131	898 131	01/04/2020
EUR TLG IMMOBILEN 27.11.17-24 1.375	0,5%	1100000	0,98	EUR	1 085 050	1 085 050	01/04/2020
EUR VGP 06.07.17-24 3.25%	0,1%	300000	1,00	EUR	308 596	308 596	02/04/2020
EUR VGP 19.09.18-19.03.26 3.50%	0,5%	1000000	1,00	EUR	1 001 438	1 001 438	02/04/2020
EUR VGP 21.09.16-23 3.90%	0,3%	600000	0,98	EUR	599 027	599 027	02/04/2020
EUR WDP 13.06.14-21 3.375%	0,2%	383000	1,00	EUR	392 614	392 614	02/04/2020
BROOKFIELD ASSET MANAGEMENT	2,2%	126793	41,62	USD	5 277 125	4 861 550	01/04/2020
IMMOFINANZ	1,5%	203275	15,93	EUR	3 238 171	3 238 171	02/04/2020
Telecomoperatoren
EUR DEUT.TELECOM 03.04.16-28 1.50%	0,5%	1200000	1,00	EUR	1 205 880	1 205 880	01/04/2020
EUR EMIRATES TELE 2.75% 18.06.14-26	0,7%	1400000	1,12	EUR	1 599 625	1 599 625	01/04/2020
EUR EUTELSAT 02.10.18-25 2%	0,7%	1500000	0,96	EUR	1 444 194	1 444 194	01/04/2020
EUR ORANGE 20.03.18-28 1.375%	0,4%	900000	1,01	EUR	905 785	905 785	01/04/2020
EUR SWISSCOM 12.4.18-12.10.26 1.125	0,5%	1100000	1,01	EUR	1 116 978	1 116 978	01/04/2020
EUR VODAFONE 25.02.16-25.08.26 2.2%	0,6%	1200000	1,05	EUR	1 277 573	1 277 573	01/04/2020
Industrie
EUR DOVER CORP 04.11.19-27 0.75%	0,6%	1300000	0,94	EUR	1 223 553	1 223 553	01/04/2020
EUR DS SMITH 16.09.15-22 2.25%	0,0%	100000	1,02	EUR	103 080	103 080	01/04/2020
EUR DS SMITH PLC 26.07.17-24 1.375%	0,4%	1000000	0,98	EUR	988 867	988 867	01/04/2020
EUR EMERSON 15.01.19-15.10.25 1.25%	0,5%	1200000	1,00	EUR	1 203 648	1 203 648	01/04/2020
EUR HUHTAMAKI 14.05.13-20 3.375%	0,2%	500000	1,00	EUR	516 235	516 235	01/04/2020
EUR PARKER-H 11.12.17-1.3.25 1.125%	0,7%	1500000	1,00	EUR	1 494 626	1 494 626	01/04/2020
EUR PLASTIC OMNIUM29.5.13-20 2.875%	0,9%	1900000	1,00	EUR	1 939 997	1 939 997	02/04/2020
EUR SEB 25.11.15-22 2.375%	0,4%	900000	1,04	EUR	940 532	940 532	01/04/2020
EUR SEB 31.05.17-24 1.50%	0,4%	800000	1,01	EUR	815 618	815 618	01/04/2020
EUR SKF 17.09.18-25 1.25%	0,5%	1000000	1,01	EUR	1 021 596	1 021 596	01/04/2020
EUR SMITHS GROUP 28.04.15-23 1.25%	0,6%	1400000	0,99	EUR	1 405 525	1 405 525	01/04/2020
EUR STRABAG 04.02.15-22 1.625%	0,1%	155000	1,02	EUR	157 762	157 762	02/04/2020
USD KEYSIGHT TECH.30.10.15-24 4.55%	0,2%	340000	1,05	USD	363 983	335 319	01/04/2020
AALBERTS	0,5%	49523	21,65	EUR	1 072 173	1 072 173	02/04/2020
Nutssector
EUR ELIA 27.11.15-27.05.24 1.375%	0,1%	300000	1,03	EUR	311 016	311 016	02/04/2020
EUR FLUVIUS SYSTEM 23.06.17-25 2%	0,5%	1119000	1,01	EUR	1 142 022	1 142 022	02/04/2020
NATIONAL GRID	1,5%	342500	8,71	GBP	2 983 175	3 399 777	02/04/2020
Farmacie/Medical
EUR EUROFINS 27.01.15-22 2.25%	0,3%	600000	0,93	EUR	560 951	560 951	01/04/2020
EUR FRESENIUS 11.07.18-25 1.5%	0,5%	1100000	1,01	EUR	1 123 147	1 123 147	01/04/2020
EUR IPSEN 16.06.16-23 1.875%	0,7%	1500000	1,00	EUR	1 518 539	1 518 539	01/04/2020
EUR THERMO FISHER 16.03.17-27 1.45%	0,6%	1300000	0,98	EUR	1 275 970	1 275 970	01/04/2020
EUR UCB 02.10.13-23 5.125%	0,4%	800000	1,11	EUR	904 612	904 612	02/04/2020
EUR UCB 04.10.13-04.01.21 4.125%	0,2%	500000	1,03	EUR	518 722	518 722	02/04/2020
USD EDWARD LIFE 4.30% 15.06.18-28	0,6%	1400000	1,07	USD	1 518 440	1 398 862	01/04/2020
EUROFINS SCIENTIFIC	1,9%	9500	440,00	EUR	4 180 000	4 180 000	02/04/2020
MEDTRONIC	1,4%	40000	86,15	USD	3 446 000	3 174 627	02/04/2020
Diensten
EUR EXPEDIA 03.06.15-22 2.50%	0,5%	1100000	0,95	EUR	1 064 067	1 064 067	02/04/2020
EUR MANPOWER GRP 22.06.18-26 1.75%	0,7%	1600000	1,01	EUR	1 639 480	1 639 480	01/04/2020
EUR METSA BOARD 29.09.17-27 2.75%	0,5%	1200000	0,90	EUR	1 093 861	1 093 861	01/04/2020
EUR PRICELINE 23.09.14-24 2.375%	0,6%	1200000	1,00	EUR	1 213 589	1 213 589	01/04/2020
EUR SIXT 18.06.14-20 2%	0,5%	1000000	1,00	EUR	1 012 347	1 012 347	02/04/2020
EUR SIXT 21.02.18-24 1.50%	0,3%	800000	0,95	EUR	757 537	757 537	01/04/2020
Media
EUR IPSOS 21.09.18-25 2.875%	0,6%	1300000	0,92	EUR	1 216 303	1 216 303	01/04/2020
EUR KINEPOLIS 15.12.17-25 2.40%INST	0,2%	400000	0,89	EUR	358 885	358 885	01/04/2020
EUR KINEPOLIS 15.12.17-27 2.90%INST	0,4%	1000000	0,89	EUR	898 716	898 716	01/04/2020
EUR KINEPOLIS 5.7.19-18.12.26 2.75%	0,1%	200000	0,89	EUR	179 608	179 608	01/04/2020
EUR ORLEN CAP 07.06.16-23 2.50%	0,8%	1600000	1,05	EUR	1 706 016	1 706 016	01/04/2020
EUR VIVENDI 11.06.19-11.12.28 1.125	0,5%	1200000	0,97	EUR	1 168 325	1 168 325	01/04/2020
EUR WPP FIN. 22.09.14-26 2.25%	0,7%	1500000	1,02	EUR	1 549 089	1 549 089	01/04/2020
USD WPP FIN 07.09.12-22 3.625%	0,0%	55000	1,02	USD	56 013	51 602	01/04/2020
MADISON SQUARE GARDEN	1,3%	14750	206,17	USD	3 041 008	2 801 527	02/04/2020
WALT DISNEY CORP.	1,3%	33000	96,97	USD	3 200 010	2 948 008	02/04/2020
Financieel
EUR NASDAQ 20.05.16-19.05.23 1.75%	0,7%	1400000	1,02	EUR	1 447 181	1 447 181	02/04/2020
EUR AXA 02.12.03-XX FRN sub.	0,5%	1500000	0,68	EUR	1 020 693	1 020 693	02/04/2020
ALLIANZ SE-REG	1,2%	17100	151,46	EUR	2 589 966	2 589 966	02/04/2020
INTRUM AB	0,8%	160000	117,90	SEK	18 864 000	1 714 549	02/04/2020
Energie
EUR NESTE 07.06.17-24 1.50%	0,6%	1200000	1,00	EUR	1 214 683	1 214 683	01/04/2020
Vastgoedfonds
COFINIMMO GVV	1,5%	28125	117,00	EUR	3 290 625	3 290 625	02/04/2020

De kosten die u betaalt, worden aangewend om de beheerkosten van het fonds, met inbegrip van de marketing- en distributiekosten te dekken. Deze kosten verminderen de potentiële groei van uw belegging.

Eenmalige kosten die voor of na uw belegging worden aangerekend

Dit is het maximale bedrag dat van uw geld zou kunnen afgehouden worden voordat het belegd wordt of voordat de opbrengsten van uw belegging worden uitbetaald.

Instapvergoeding	Maximum 1,5%
Uitstapvergoeding	Niet van toepassing
Wijziging van compartiment	Indien hogere vergoedingen bij het nieuwe fonds: het verschil

Kosten die in de loop van één jaar aan het fonds worden onttrokken

Lopende kosten	1,68%

Kosten die onder bepaalde specifieke voorwaarden aan het fonds worden onttrokken

Prestatievergoeding	Niet van toepassing

Opmerkingen

De genoemde instap- en uitstapvergoedingen zijn maximumbedragen. In sommige gevallen zou het kunnen dat lagere kosten worden aangerekend. Neem contact op met uw financieel adviseur of distributeur voor de feitelijke instap- en uitstapvergoedingen.
De lopende kosten betreft een raming omdat de bevek beslist heeft om per 01/06/2017 de kosten aan te passen. Dit is exclusief portefeuille-transactiekosten. Het jaarverslag van het fonds zal voor ieder boekjaar nadere gegevens over de exact gemaakte kosten

Voor meer informatie over kosten en vergoedingen verwijzen wij u graag naar de paragraaf 'Provisies en kosten' van het prospectus.

Februari 2020

De uitbraak van het Coronavirus in de tweede helft van januari zorgde aanvankelijk voor lichte nervositeit op de beurzen. In de eerste helft van februari herstelden de beurzen toen bleek dat de drastische maatregelen van de Chinese overheid de verspreiding van het virus begonnen af te remmen. De beurzen bereikten hierdoor midden februari zelfs opnieuw recordniveaus. Op het einde van de maand nam het aantal besmettingen in Italië echter razendsnel toe, en ook in andere Europese landen doken plots meerdere gevallen op. De vrees dat het Coronavirus een wereldwijde pandemie zou worden nam hierdoor snel toe, en dit zorgde voor angst bij beleggers en een stevige verkoopgolf op de beurzen. Tijdens de laatste week van februari daalden de Amerikaanse en Europese beurzen gemiddeld meer dan 10% waardoor de beurswinsten sinds Nieuwjaar werden weggeveegd. De Amerikaanse S&P-500-index ging in zes sessies tijd van een record naar een correctie, vakjargon voor een daling van meer dan 10%. Nooit eerder gebeurde dit zo snel.

De wereldwijde impact van het virus op bedrijven en hun resultaten is zeer moeilijk in te schatten. De sectoren toerisme en transport zijn hard getroffen en lijden onder de effecten van het virus. De gesloten fabrieken in China zorgen al voor problemen voor Westerse bedrijven die daar zelf produceren of afhangen van leveranciers uit de getroffen regio. Verschillende bedrijven hebben de voorbije weken al gewaarschuwd dat hun resultaten voor het eerste kwartaal hierdoor lager zullen uitkomen dan verwacht.

De onzekerheid zorgt ervoor dat goud en obligaties, die door velen als vluchthavens in onzekere tijden gezien worden duurder werden. In de VS daalde de rente op 10-jarige overheidsobligaties hierdoor voor het eerst in de geschiedenis onder de grens van 1,20%.

De vlucht naar veiligheid zorgt er nu ook voor dat voor het eerst in lange tijd beleggers voorzichtiger worden over obligaties van mindere kwaliteit. De lage rente zorgde er de voorbije jaren voor dat een deel van de beleggers gretig obligaties kocht van bedrijven van lage kwaliteit omdat die toch nog een licht hoger rendement boden dan bij kwaliteitsbedrijven. De hogere risico’s van dit soort obligaties werden daarbij genegeerd. Nu beleggers opnieuw meer aandacht besteden aan risico’s en meer risico-avers worden, worden dit soort obligaties verkocht en ingeruild voor obligaties van hogere kwaliteit. De koersen van kwaliteitsobligaties stegen de voorbije weken in de vlucht naar veiligheid.

De dalende rente had een positief impact op de koersen van de obligaties in portefeuille. Toch is het verrassend nog het aandeel van het Chinese Tencent dat met een stijging van 3% de top-10 van de stijgers aanvoert. De overige negen componenten zijn obligaties: € DSV 2024 1,75%, $ Hasbro 2026 3,55%, $ Keysight 2024, € Retail Estates 2026 2,84%, $ Nike 2023 2,25%, € Vivendi 2028 1,125%, € AXA perp., € Kinepolis 2027 2,9% en € Parker-Hannifin 2025 1,125% (alle negen + 1%).

Ondanks de nieuwe recordniveaus van heel wat indexen midden februari ontketende het Covid-19 op het einde van de maand toch een bloedbad op de aandelenmarkten. Het virus kost ook AB Inbev (- 26%) omzet en winst. Hoewel luchtvaartmaatschappij Wizz Air (- 18%) niet in Azië actief is, verwachten beleggers een flinke terugval van de activiteit. Walt Disney (- 15%) sloot zijn Chinese parken. Capri Holdings, de naam achter Michael Kors en Versace, moet heel wat van zijn Chinese winkels sluiten en kreeg een klap van 14%. Bij Aena (- 13%), de exploitant van de Spaanse luchthavens, leeft bij de beleggers de vrees dat de activiteit voor langere tijd zal krimpen. Bij Aalberts (- 15%) en Solvay (- 12%) ligt de vrees voor een bredere economische terugval aan de basis van de daling. Cisco, Medtronic (beiden - 13%) en SS&C Technologies (- 12%) maken de top-10 van de dalers rond.

De obligaties Flowserve 2022 en Ryanair 2023 1,125% werden wegens een zwakke score voor duurzaamheid verkocht.