Dierickx Leys Fund III Low Volatility Equity klasse R Kapitalisatie Een compartiment van de zelfbeheerde Belgische bevek Dierickx Leys Fund III (ICBE) - Publicitaire communicatie

September 2023

Het compartiment Low Volatility Equity belegt, op systematische wijze, in de minst volatiele aandelen. Onder volatiliteit verstaan we de
beweeglijkheid van de koers van een financieel instrument of van de markt in zijn geheel. Hoe hoger de volatiliteit, hoe hoger het risico dat de belegger loopt. De beheerder selecteert maandelijks de 25 minst volatiele Amerikaanse en de 25 minst volatiele Europese aandelen en neemt deze op in het compartiment. De volatiliteit wordt bepaald door te kijken naar de standaardafwijking, een statistische maatstaf die de spreiding van een variabele rond zijn gemiddelde meet, van de dagelijkse rendementen van de individuele aandelen, en dit over een periode van twee jaar.

Om het neerwaarts risico verder te beperken worden enkel winstgevende bedrijven weerhouden. Om de sectorale diversificatie van de selectie te waarborgen mogen maximaal 5 aandelen in dezelfde subsector actief zijn. Er worden tevens specifieke transactieregels toegepast om erover te waken dat het aantal maandelijkse transacties beperkt blijft. In april bleef de selectie gelijk aan die van de maand maart. Er werden bijgevolg geen transacties uitgevoerd.

Een selectie gebaseerd op lage volatiliteit zorgt doorgaans voor een hogere weging van defensieve sectoren. Bedrijven in deze sectoren zijn gemiddeld gezien minder gevoelig aan de ontwikkeling van de economie. In economisch moeilijkere tijden houden bedrijven in deze sectoren dan ook beter stand. Denk aan bedrijven in de gezondheidszorg, voeding en nutsbedrijven, die in de huidige selectie van het compartiment goed zijn voor ongeveer de helft van de aandelen.

Daar een gelijk aantal Amerikaanse en Europese aandelen wordt aangehouden maakt USD ongeveer de helft van de portefeuille uit.

Slechts 9 stijgers in de afgelopen maand. De beste prestatie kwam van het aandeel RELX PLC, met een stijging van ongeveer 6,6%. Daarnaast werd een sterke stijging neergezet door het aandeel Novartis (+ 5,1%). Verder werd ook een goede prestatie neergezet door de aandelen Orange (+ 4,8%), Amgen (+ 4,8%), Amerisourcebergen Corp (+ 2,3%), Abbvie (+ 1,4%), Swisscom (+ 1,2%), PSP Swiss Property Ag-Reg (+ 0,7%) en Deutsche Telekom (+ 0,7%).

Kijken we naar de lijst van de minste prestaties zien we dat het resultaat van het compartiment werd getemperd door een flink aantal dalers in de afgelopen maand. De zwakste prestatie kwam van het aandeel Realty Income Corporation, met een daling van ongeveer 10,9%. Daarnaast zagen we sterke dalingen van de aandelen Becton Dickinson (- 7,5%), Public Service Enterprise Grp (- 7,2%), Snam Rete Gas (- 6,6%), Diageo Plc (- 6,5%), Coca Cola Co (- 6,4%), Mcdonalds Corp (- 6,3%), Kimberly Clark Corp (- 6,2%), PPL Corporation (- 6,2%) en Keurig Dr Pepper (- 6,2%).

Het compartiment boekte over de maand september een niet-geannualiseerde return van - 1,92%.