Advies: Houden
Bron: Dierickx Leys
Groei
Stabiliteit
Kwaliteit
Waardering
Moncler is een kledingfabrikant, bekend van onder meer zijn (winter-/ski-)jassen en sportkledij. Het gamma werd gaandeweg uitgebreid. Het bedrijf kwam naar de beurs op 16 december 2013. De van oorsprong Franse firma werd gekocht door de Italiaan Remo Ruffini, die CEO is en ongeveer een kwart van het bedrijf in handen heeft via Ruffini Partecipazioni Srl. Het bedrijf verkoopt zijn producten voornamelijk via mono-brand retailwinkels in eigen beheer en een online-store. Daarnaast stelt het zijn aanbod ook ter beschikking via grote multi-brand warenhuizen en multi-brand e-tailers.
Bron: Moncler (Q3 2022)
Bron: Moncler (Q3 2022)
Redelijke cijfers bij Moncler, al zien we ook hier, net als bij de meeste spelers in de luxesector, een vertraging van de groei. Vrees dat de economische groeivertraging de luxe-uitgaven van de consument zullen impacteren, heeft de voorbije maanden de koersen van de meeste luxe-aandelen, inclusief Moncler, een stevige correctie bezorgd. De langetermijnvooruitzichten blijven echter ongewijzigd, en vanuit dat perspectief begint het aandeel nu opnieuw interessanter gewaardeerd te worden aan 21 maal de verwachte winst voor dit jaar. Het aandeel komt nu dan ook dicht tegen de koopzone.
Trading update derde kwartaal
*** Capital Markets Day 2022 ***
Fiscaal boekjaar (in Mia) | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023E |
Omzet | 1,42 | 1,63 | 1,44 | 2,05 | 2,60 | 3,03 |
Operationele winstmarge | 29,2% | 30,2% | 25,6% | 28,3% | 29,8% | 30,4% |
Netto winstmarge | 23,4% | 22,0% | 20,9% | 19,2% | 20,1% | 20,9% |
Boekwaarde per aandeel | 4,28 | 5,18 | 6,44 | 9,27 | 10,80 | 11,97 |
Winst per aandeel | 1,32 | 1,42 | 1,19 | 1,48 | 1,92 | 2,34 |
Koers/Winst | 22 | 28 | 42 | 43 | 32 | 28 |
Dividend | 0,40 | 0,55 | 0,00 | 0,60 | 1,12 | 1,09 |
Dividendrendement | 1,38% | 1,37% | 0,00% | 0,94% | 1,80% | 1,66% |
Bron: Bloomberg | in EUR |
Resultaten eerste jaarhelft 2023
Positieve punten
Negatieve punten
Sterktes:
Zwaktes:
Opportuniteiten:
Bedreigingen:
Datum | Koers | Advies |
---|---|---|
12/08/2020 | 33.27 EUR | Houden |
15/03/2022 | 46.5 EUR | Kopen |
31/03/2023 | 62.34 EUR | Houden |
Lectuur in de financiële sector bevat zeer vaak zeer specifieke begrippen. Vanzelfsprekend gebruiken ook onze analisten gespecialiseerde financiële termen in de publicaties. Om u wegwijs te maken in het vakjargon vindt u hier een verklarende woordenlijst van deze financiële begrippen.
Deze aandelenstudie is een publicatie van Dierickx Leys Private Bank. Ze is opgesteld op basis van zorgvuldig geselecteerde bronnen en eigen onderzoek en volgens degelijke hypotheses, zonder dat de juistheid en volledigheid ervan gegarandeerd kan worden. Ze bevat opinies die op datum van publicatie geldig zijn maar in de toekomst kunnen wijzigen. De bank is niet verantwoordelijk voor enige schade die uit deze adviezen zou voortvloeien.
Materiële informatiebronnen zijn de publicaties (o.a. persmededelingen) en jaarrekeningen van de bedrijven in kwestie die geanalyseerd worden, analyses en studies van grootbanken en berichtgeving in gespecialiseerde financiële pers.
De studie is gebaseerd op een eigen fundamentele analyse van de betreffende onderneming, rekening houdende met kasstromen, winstevolutie, groei, stabiliteit en kwaliteit van het management. Fundamentele analyse heeft tot doel een inschatting te maken van de huidige intrinsieke waarde van een onderneming en haar meest waarschijnlijke evolutie, binnen de activiteitssector en de geografische zone waarin ze bedrijvig is. Hierbij worden ook de relevante macro-economische factoren in beeld gebracht. De daaruit voortvloeiende aanbevelingen zijn gebaseerd op een langetermijnperspectief. De studie wordt aangepast na de publicatie van de resultaten (per kwartaal of halfjaarlijks) of tussentijds indien er zich belangrijke gebeurtenissen voordoen.
Deze publicatie betreft geen gepersonaliseerde beleggingsaanbeveling. De beleggingsinstrumenten vermeld in deze publicatie zijn niet geschikt voor alle beleggers. Er dient rekening gehouden te worden met de doelstellingen, financiële draagkracht, kennis, ervaring en risicokenmerken van de belegger. Vraag raad aan uw beleggingsadviseur.
Deze studie is uitgewerkt volgens interne en wettelijke richtlijnen i.v.m. onafhankelijk onderzoek, sperperiodes en functiescheidingen.
De bank heeft geen belangen in de vermelde maatschappijen en onderhoudt er geen zakenrelatie mee, maar de bank of haar medewerkers kunnen mogelijk wel een positie aanhouden in vermelde effecten of afgeleide effecten.
Deze aandelenstudie werd niet voorgelegd aan de emittent.
De gegevens in vreemde valuta zijn onderhevig aan fluctuaties van de wisselkoers. Deze kunnen het rendement beïnvloeden.
De vermelde historische resultaten en prognoses zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten.
De bevoegde autoriteit is de FSMA.
Overname uit deze publicatie is toegelaten mits bronvermelding.