Advies: Houden
Bron: Dierickx Leys
Groei
Stabiliteit
Kwaliteit
Waardering
Apple is vandaag één van de grootste spelers in de electronicasector. Het bedrijf is vooral bekend van een aantal succesvolle producten die het de voorbije jaren lanceerde: de iPhone, iPad en iMac. Daarnaast verdient Apple ook geld met aan zijn hardware gerelateerde diensten als iCloud en iTunes. In 2018 haalde Apple een omzet van $ 265 miljard en telde het bedrijf meer dan 132.000 werknemers.
Bron: Apple
Gemengde resultaten bij Apple dat vooral verbaasde met een zeer positieve outlook.
De iphoneverkoop daalde opnieuw vrij significant dit boekjaar, al denken we dat de reeks nieuwe iphone's die het bedrijf recent lanceerde mogelijk een nieuwe impuls geven aan de verkoop. Daarnaast blijft de omzetgroei in wearables en diensten aanhouden. Gegeven de shift in het bedrijfsmodel richting diensten en diensten-gerelateerde producten denken we dat deze groei duurzaam is, al zal dit mogelijk leiden tot lagere winstmarges in de toekomst. Bovendien kan het bedrijf, dankzij de grote mate van cashflow die zij jaarlijks genereert, de komende jaren nog verder uitbreiden in andere sectoren zoals bijvoorbeeld de gezondheidszorg of media.
Qua waardering is het aandeel fair tot duur geprijsd, al leggen de grote aandeleninkopen die het bedrijf doet een bodem onder de beurskoers. Gegeven de positieve verwachtingen en de intrinsieke kwaliteiten van het bedrijf trekken we wel onze koopzones verder op, maar het advies blijft voorlopig op 'houden'.
-
'000.000 | 2013/14 | 2014/15 | 2015/16 | 2016/17 | 2017/2018 | 2018/2019 | 2019/2020E |
Omzet | 182.795 | 233.715 | 215.639 | 228.594 | 265.595 | 260.174 | 271.175 |
Operationele winst | 52.503 | 71.230 | 60.024 | 60.796 | 70.662 | 63.930 | 65.170 |
Nettowinst | 39.510 | 53.394 | 45.687 | 48.351 | 59.531 | 55.299 | 55.257 |
Boekwaarde | 19.02 | 21.39 | 24.03 | 26.15 | 22.53 | 20.37 | 17.03 |
Winst per aandeel | 6.49 | 9.28 | 8.35 | 9.27 | 11.87 | 11.94 | 12.80 |
Koers/Winst | 15.8 | 12.3 | 13.2 | 18.9 | 17.0 | 20.8 | 19 |
Dividend per aandeel | 1.82 | 1.98 | 2.18 | 2.40 | 2.72 | 3.00 | 3.20 |
Dividendrendement | 1.8% | 1.7% | 1.8% | 1.4% | 1.3% | 1.23% | 1.27% |
Bron: Bloomberg |
Resultaten boekjaar 2018/2019
Positieve punten
Negatieve punten
Sterktes
Zwaktes
Opportuniteiten
Bedreigingen
Datum | Koers | Advies |
---|---|---|
2017/04/12 | 141.8 USD | Houden |
2018/12/18 | 163.94 EUR | Kopen |
2019/02/01 | 166.44 EUR | Houden |
Lectuur in de financiële sector bevat zeer vaak zeer specifieke begrippen. Vanzelfsprekend gebruiken ook onze analisten gespecialiseerde financiële termen in de publicaties. Om u wegwijs te maken in het vakjargon vindt u hier een verklarende woordenlijst van deze financiële begrippen.
Deze aandelenstudie is een publicatie van Dierickx Leys Private Bank. Ze is opgesteld op basis van zorgvuldig geselecteerde bronnen en eigen onderzoek en volgens degelijke hypotheses, zonder dat de juistheid en volledigheid ervan gegarandeerd kan worden. Ze bevat opinies die op datum van publicatie geldig zijn maar in de toekomst kunnen wijzigen. De bank is niet verantwoordelijk voor enige schade die uit deze adviezen zou voortvloeien.
Materiële informatiebronnen zijn de publicaties (o.a. persmededelingen) en jaarrekeningen van de bedrijven in kwestie die geanalyseerd worden, analyses en studies van grootbanken en berichtgeving in gespecialiseerde financiële pers.
De studie is gebaseerd op een eigen fundamentele analyse van de betreffende onderneming, rekening houdende met kasstromen, winstevolutie, groei, stabiliteit en kwaliteit van het management. Fundamentele analyse heeft tot doel een inschatting te maken van de huidige intrinsieke waarde van een onderneming en haar meest waarschijnlijke evolutie, binnen de activiteitssector en de geografische zone waarin ze bedrijvig is. Hierbij worden ook de relevante macro-economische factoren in beeld gebracht. De daaruit voortvloeiende aanbevelingen zijn gebaseerd op een langetermijnperspectief. De studie wordt aangepast na de publicatie van de resultaten (per kwartaal of halfjaarlijks) of tussentijds indien er zich belangrijke gebeurtenissen voordoen.
Deze publicatie betreft geen gepersonaliseerde beleggingsaanbeveling. De beleggingsinstrumenten vermeld in deze publicatie zijn niet geschikt voor alle beleggers. Er dient rekening gehouden te worden met de doelstellingen, financiële draagkracht, kennis, ervaring en risicokenmerken van de belegger. Vraag raad aan uw beleggingsadviseur.
Deze studie is uitgewerkt volgens interne en wettelijke richtlijnen i.v.m. onafhankelijk onderzoek, sperperiodes en functiescheidingen, die opgevraagd kunnen worden bij de juridische dienst van de bank.
De bank heeft geen belangen in de vermelde maatschappijen en onderhoudt er geen zakenrelatie mee, maar de bank of haar medewerkers kunnen mogelijk wel een positie aanhouden in vermelde effecten of afgeleide effecten.
Deze aandelenstudie werd niet voorgelegd aan de emittent.
De gegevens in vreemde valuta zijn onderhevig aan fluctuaties van de wisselkoers. Deze kunnen het rendement beïnvloeden.
De vermelde historische resultaten en prognoses zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten.
De bevoegde autoriteit is de FSMA.
Overname uit deze publicatie is toegelaten mits bronvermelding.