Advies: Houden
Bron: Dierickx Leys
Groei
Stabiliteit
Kwaliteit
Waardering
Markel Group is een holding met een focus op verzekeringen en beleggingen. Daarnaast heeft het bedrijf controlerende belangen in verschillende ondernemingen uit voornamelijk de transport- en bouwsector. De activiteiten van Markel Group zijn opgedeeld in 3 divisies:
Markel Group heeft degelijk gepresteerd in het eerste kwartaal. Voornamelijk de verzekeringsactiviteiten deden het beter dan de rest. Markel Ventures heeft last van een zwakkere vraag maar de operationele winst bleef nog redelijk goed standhouden. Het management geeft aan dat dit slechts een vertraging op korte termijn is. De focus ligt net zoals bij de aandelenkeuzes op de lange termijn. De afgelopen 8 jaar nam de operationele winst bij Markel Ventures gemiddeld met bijna 16% per jaar toe. De beleggingsportefeuille genereerde 8,5% meer recurrente inkomsten, voornamelijk dankzij de hogere rente en bijkomende obligatieaankopen. Op korte termijn kunnen schommelende beurskoersen het resultaat zowel positief als negatief vertekenen. Bijgevolg kan het informatiever zijn om op de lange termijn te focussen. De afgelopen 10 jaar waren de verzekeringsresultaten slechts 1 keer verlieslatend en is de boekwaarde verdubbeld. Met betrekking tot de beleggingen slaagt het management erin om beter dan de S&P500 te presteren. De risico’s van dalende financiële markten of een economische vertraging zijn steeds aanwezig. Bijgevolg lijkt het ons beter om in te stappen wanneer de beurzen/economie een terugval kennen. Het aandeel mag behouden blijven.
/
Fiscaal boekjaar (in Mia) | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 E |
Omzet | 9,74 | 12,85 | 11,68 | 15,80 | 16,62 | 15,30 |
Operationele winstmarge | 12,1% | 25,8% | 0,4% | 18% | 23,1% | 11,2% |
Netto winstmarge | 8,4% | 18,9% | -1,9% | 12,6% | 16,5% | 9,5% |
Boekwaarde per aandeel | 879 | 1034 | 935 | 1095 | 1323 | |
Winst per aandeel | 55,67 | 176,92 | -23,72 | 147,32 | 199,69 | 98 |
Koers/Winst | 19 | 7 | NA | 10 | 9 | 20 |
Dividend | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Dividendrendement | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% |
Bron: Bloomberg | in USD |
Resultaten 1ste kwartaal 2025:
Positieve punten
Negatieve punten
Sterktes
Zwaktes
Opportuniteiten
Bedreigingen
Datum | Koers | Advies |
---|---|---|
04/12/2024 | 1744.94 USD | Houden |
Lectuur in de financiële sector bevat zeer vaak zeer specifieke begrippen. Vanzelfsprekend gebruiken ook onze analisten gespecialiseerde financiële termen in de publicaties. Om u wegwijs te maken in het vakjargon vindt u hier een verklarende woordenlijst van deze financiële begrippen.
Deze aandelenstudie is een publicatie van Dierickx Leys Private Bank. Ze is opgesteld op basis van zorgvuldig geselecteerde bronnen en eigen onderzoek en volgens degelijke hypotheses, zonder dat de juistheid en volledigheid ervan gegarandeerd kan worden. Ze bevat opinies die op datum van publicatie geldig zijn maar in de toekomst kunnen wijzigen. De bank is niet verantwoordelijk voor enige schade die uit deze adviezen zou voortvloeien.
Materiële informatiebronnen zijn de publicaties (o.a. persmededelingen) en jaarrekeningen van de bedrijven in kwestie die geanalyseerd worden, analyses en studies van grootbanken en berichtgeving in gespecialiseerde financiële pers.
De studie is gebaseerd op een eigen fundamentele analyse van de betreffende onderneming, rekening houdende met kasstromen, winstevolutie, groei, stabiliteit en kwaliteit van het management. Fundamentele analyse heeft tot doel een inschatting te maken van de huidige intrinsieke waarde van een onderneming en haar meest waarschijnlijke evolutie, binnen de activiteitssector en de geografische zone waarin ze bedrijvig is. Hierbij worden ook de relevante macro-economische factoren in beeld gebracht. De daaruit voortvloeiende aanbevelingen zijn gebaseerd op een langetermijnperspectief. De studie wordt aangepast na de publicatie van de resultaten (per kwartaal of halfjaarlijks) of tussentijds indien er zich belangrijke gebeurtenissen voordoen.
Deze publicatie betreft geen gepersonaliseerde beleggingsaanbeveling. De beleggingsinstrumenten vermeld in deze publicatie zijn niet geschikt voor alle beleggers. Er dient rekening gehouden te worden met de doelstellingen, financiële draagkracht, kennis, ervaring en risicokenmerken van de belegger. Vraag raad aan uw beleggingsadviseur.
Deze studie is uitgewerkt volgens interne en wettelijke richtlijnen i.v.m. onafhankelijk onderzoek, sperperiodes en functiescheidingen. De bank heeft geen belangen in de vermelde maatschappijen en onderhoudt er geen zakenrelatie mee, maar de bank of haar medewerkers kunnen mogelijk wel een positie aanhouden in vermelde effecten of afgeleide effecten.
Deze aandelenstudie werd niet voorgelegd aan de emittent.
De gegevens in vreemde valuta zijn onderhevig aan fluctuaties van de wisselkoers. Deze kunnen het rendement beïnvloeden.
De vermelde historische resultaten en prognoses zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten.
De bevoegde autoriteit is de FSMA.
Overname uit deze publicatie is toegelaten mits bronvermelding.