Advies: Kopen
Bron: Dierickx Leys
Groei
Stabiliteit
Kwaliteit
Waardering
Ubisoft werd opgericht door vijf broers van de Guillemot familie. Oorspronkelijk was het een (bescheiden) Franse verdeler van software, maar al snel breidde het bedrijf uit naar de VS, Duitsland en het Verenigd Koninkrijk. In een latere fase begon het bedrijf haar eigen games te ontwerpen en gamingstudio's over te nemen.
De echte doorbraak kwam in 2007 met het bijzonder succesvolle spel "Assassin's Creed".
Intussen produceert Ubisoft een hele reeks succesvolle games(-reeksen), waaronder "Assassin's Creed", "Far Cry", "Splinter Cell", "The Division" en "Rainbow Six", en is het één van de grotere gamesproducenten ter wereld geworden.
Bron: Bloomberg
De resultaten van Ubisoft over het eerste halfjaar van het boekjaar eindigend in maart 2021 waren alweer beter dan verwacht, met dank aan de coronacrisis en de lockdown die mensen veel meer naar games doet grijpen. Ubisoft stelt alweer twee topgames uit, maar diende de financiële jaarprognose niet al te fors neerwaarts bij te stellen omdat de rendabiliteit van bestaande en nieuwe games verder verhoogt, wat dan weer een meevaller is. We zijn trouwens hevige voorstander van het uitbrengen van een lager aantal games, maar met hogere kwaliteit, dan omgekeerd. Eind 2020 wordt een nieuwe consolecyslus op gang wordt getrokken, waarvan alle gamesproducenten zullen kunnen profiteren. Gezien de goede vooruitzichten handhaven we ons koopadvies.
-
in mio | 03/2018 | 03/2019 | 03/2020 | 03/2021 E |
Omzet | 1.732 | 1.845 | 1.595 | 2.420 |
Operationele winst | 222 | 159 | -59 | |
Nettowinst | 139 | 100 | -126 | 291 |
Boekwaarde | 8,0 | 8,2 | 10,9 | |
Winst per aandeel | 1,26 | 0,93 | -1,12 | 2,92 |
Koers/winst | 50,9 | 75,8 | nr | 27,9 |
Dividend per aandeel | 0 | 0 | 0 | 0 |
Dividendrendement | 0% | 0% | 0% | 0% |
Bron : Bloomberg |
*nr : niet relevant
Resultaten eerste halfjaar boekjaar eindigend 03/2021
Positieve punten
Negatieve punten
Ontslag topmanagers (14/07/20)
Bij Ubisoft zijn verschillende topmanagers ontslagen in de nasleep van verschillende zaken van grensoverschrijdend gedrag. Ubisoft haalde de grove borstel boven en zette alle betrokkenen aan de deur.
Nadeel is wel dat het vertrek van enkele creatieve verantwoordelijken de productie van games zou kunnen vertragen. Op langere termijn schatten we dat de impact beperkter is en denken we dat de onderneming voortaan weinig tolerantie zal vertonen voor dit soort gedrag.
Sterktes :
Zwaktes :
Opportuniteiten :
Bedreigingen :
Datum | Koers | Advies |
---|---|---|
05/07/2019 | 71.76 EUR | Kopen |
08/10/2019 | 59.26 EUR | Houden |
05/11/2019 | 51.2 EUR | Kopen |
Lectuur in de financiële sector bevat zeer vaak zeer specifieke begrippen. Vanzelfsprekend gebruiken ook onze analisten gespecialiseerde financiële termen in de publicaties. Om u wegwijs te maken in het vakjargon vindt u hier een verklarende woordenlijst van deze financiële begrippen.
Deze aandelenstudie is een publicatie van Dierickx Leys Private Bank. Ze is opgesteld op basis van zorgvuldig geselecteerde bronnen en eigen onderzoek en volgens degelijke hypotheses, zonder dat de juistheid en volledigheid ervan gegarandeerd kan worden. Ze bevat opinies die op datum van publicatie geldig zijn maar in de toekomst kunnen wijzigen. De bank is niet verantwoordelijk voor enige schade die uit deze adviezen zou voortvloeien.
Materiële informatiebronnen zijn de publicaties (o.a. persmededelingen) en jaarrekeningen van de bedrijven in kwestie die geanalyseerd worden, analyses en studies van grootbanken en berichtgeving in gespecialiseerde financiële pers.
De studie is gebaseerd op een eigen fundamentele analyse van de betreffende onderneming, rekening houdende met kasstromen, winstevolutie, groei, stabiliteit en kwaliteit van het management. Fundamentele analyse heeft tot doel een inschatting te maken van de huidige intrinsieke waarde van een onderneming en haar meest waarschijnlijke evolutie, binnen de activiteitssector en de geografische zone waarin ze bedrijvig is. Hierbij worden ook de relevante macro-economische factoren in beeld gebracht. De daaruit voortvloeiende aanbevelingen zijn gebaseerd op een langetermijnperspectief. De studie wordt aangepast na de publicatie van de resultaten (per kwartaal of halfjaarlijks) of tussentijds indien er zich belangrijke gebeurtenissen voordoen.
Deze publicatie betreft geen gepersonaliseerde beleggingsaanbeveling. De beleggingsinstrumenten vermeld in deze publicatie zijn niet geschikt voor alle beleggers. Er dient rekening gehouden te worden met de doelstellingen, financiële draagkracht, kennis, ervaring en risicokenmerken van de belegger. Vraag raad aan uw beleggingsadviseur.
Deze studie is uitgewerkt volgens interne en wettelijke richtlijnen i.v.m. onafhankelijk onderzoek, sperperiodes en functiescheidingen, die opgevraagd kunnen worden bij de juridische dienst van de bank.
De bank heeft geen belangen in de vermelde maatschappijen en onderhoudt er geen zakenrelatie mee, maar de bank of haar medewerkers kunnen mogelijk wel een positie aanhouden in vermelde effecten of afgeleide effecten.
Deze aandelenstudie werd niet voorgelegd aan de emittent.
De gegevens in vreemde valuta zijn onderhevig aan fluctuaties van de wisselkoers. Deze kunnen het rendement beïnvloeden.
De vermelde historische resultaten en prognoses zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten.
De bevoegde autoriteit is de FSMA.
De analist en/of nauw met hem/haar gelieerde personen hebben een belang in de vennootschap.
Overname uit deze publicatie is toegelaten mits bronvermelding.