Advies: Houden
Bron: Dierickx Leys
Groei
Stabiliteit
Kwaliteit
Waardering
Tencent Holdings is de Chinese investeringsmaatschappij, genoteerd in Hong Kong, boven een hele reeks dochterbedrijven die media-, entertainment (games), internet- en mobiele diensten aanbieden. De activiteiten zijn hoofdzakelijk gelokaliseerd in China zelf. Tencent omvat o.a. :
WeChat: internationale mobiele text- en voice messaging service en alomvattende app, een soort "Chinese Facebook" maar met meer uitgebreide functies om te betalen, daten, reizen, enz. (en binnen China zelf : Weixin).
QQ: Chatten, basisplatform voor games.
Riot Games: Amerikaanse producent van League of Legends
Supercell: Finse producent van mobile games (Clash of Clans)
En een hele reeks participaties, zoals onder andere in Meituan Dianping (food delivery platform en digitale marktplaats voor diensten), JD.com (e-commerce en logistiek), Pinduoduo (discount e-commerce), Vipshop Holdings, Tesla, Snap, Spotify enz...
Bron: Tencent Holdings
Tencent publiceerde andermaal uitstekende resultaten in het derde kwartaal van 2020 en blijkt nog steeds grotendeels immuun voor de coronacrisis en de wereldwijde groeivertraging. Tencent is een interessant succesverhaal maar de potentiële investeerder wordt geconfronteerd met een behoorlijk China-risico (minder doorzichtige financiële rapportering, overheidsinmenging, muntrisico, geen waterdichte aandeelhoudersstructuur enz...). De plannen van de overheid om de techsector onder de loep te nemen en fintech met verhoogde regulering aan banden te leggen is geen goed nieuws maar gezien de doorgaans meer conservatieve aanpak van Tencent zou de impact beheersbaar moeten blijven. Aan de huidige waardering mag Tencent behouden blijven.
-
in mio | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 E |
Omzet | 237.760 | 312.694 | 377.289 | 481.259 |
Operationele winst | 84.649 | 92.393 | 111.366 | |
Nettowinst | 71.510 | 78.719 | 93.310 | 123.757 |
Winst per aandeel | 15,2 HKD | |||
Koers/winst | 38,8 | |||
Dividend per aandeel | 1,49 HKD | |||
Dividendrendement | 0,25% | |||
Bron : BBG (in yuan of HKD) |
Resultaten derde kwartaal 2020
Positieve punten
Negatieve punten
Sterktes :
Zwaktes :
Opportuniteiten :
Bedreigingen :
Datum | Koers | Advies |
---|---|---|
12/04/2017 | 231 HKD | Houden |
04/09/2018 | 338.8 HKD | Verkopen |
21/12/2018 | 315.2 HKD | Houden |
Lectuur in de financiële sector bevat zeer vaak zeer specifieke begrippen. Vanzelfsprekend gebruiken ook onze analisten gespecialiseerde financiële termen in de publicaties. Om u wegwijs te maken in het vakjargon vindt u hier een verklarende woordenlijst van deze financiële begrippen.
Deze aandelenstudie is een publicatie van Dierickx Leys Private Bank. Ze is opgesteld op basis van zorgvuldig geselecteerde bronnen en eigen onderzoek en volgens degelijke hypotheses, zonder dat de juistheid en volledigheid ervan gegarandeerd kan worden. Ze bevat opinies die op datum van publicatie geldig zijn maar in de toekomst kunnen wijzigen. De bank is niet verantwoordelijk voor enige schade die uit deze adviezen zou voortvloeien.
Materiële informatiebronnen zijn de publicaties (o.a. persmededelingen) en jaarrekeningen van de bedrijven in kwestie die geanalyseerd worden, analyses en studies van grootbanken en berichtgeving in gespecialiseerde financiële pers.
De studie is gebaseerd op een eigen fundamentele analyse van de betreffende onderneming, rekening houdende met kasstromen, winstevolutie, groei, stabiliteit en kwaliteit van het management. Fundamentele analyse heeft tot doel een inschatting te maken van de huidige intrinsieke waarde van een onderneming en haar meest waarschijnlijke evolutie, binnen de activiteitssector en de geografische zone waarin ze bedrijvig is. Hierbij worden ook de relevante macro-economische factoren in beeld gebracht. De daaruit voortvloeiende aanbevelingen zijn gebaseerd op een langetermijnperspectief. De studie wordt aangepast na de publicatie van de resultaten (per kwartaal of halfjaarlijks) of tussentijds indien er zich belangrijke gebeurtenissen voordoen.
Deze publicatie betreft geen gepersonaliseerde beleggingsaanbeveling. De beleggingsinstrumenten vermeld in deze publicatie zijn niet geschikt voor alle beleggers. Er dient rekening gehouden te worden met de doelstellingen, financiële draagkracht, kennis, ervaring en risicokenmerken van de belegger. Vraag raad aan uw beleggingsadviseur.
Deze studie is uitgewerkt volgens interne en wettelijke richtlijnen i.v.m. onafhankelijk onderzoek, sperperiodes en functiescheidingen, die opgevraagd kunnen worden bij de juridische dienst van de bank.
De bank heeft geen belangen in de vermelde maatschappijen en onderhoudt er geen zakenrelatie mee, maar de bank of haar medewerkers kunnen mogelijk wel een positie aanhouden in vermelde effecten of afgeleide effecten.
Deze aandelenstudie werd niet voorgelegd aan de emittent.
De gegevens in vreemde valuta zijn onderhevig aan fluctuaties van de wisselkoers. Deze kunnen het rendement beïnvloeden.
De vermelde historische resultaten en prognoses zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten.
De bevoegde autoriteit is de FSMA.
Overname uit deze publicatie is toegelaten mits bronvermelding.