Advies: Kopen
Bron: Dierickx Leys
Groei
Stabiliteit
Kwaliteit
Waardering
Ma Yun, beter bekend als Jack Ma, lanceerde in 1999 de website alibaba.com, die sindsdien een exponentiële groei gekend heeft. Het bedrijf kwam in september 2014 naar de beurs.
Alibaba kan in grote lijnen bestempeld worden als het "Chinese Amazon". Het bedrijf omvat voor een belangrijk gedeelte :
Het bedrijf is de grootste e-commerce speler in China (met meer dan 50% marktaandeel), maar houdt zich daarnaast, net zoals Amazon, ook bezig met een hele reeks andere zaken zoals IT infrastructuur, cloud computing en media en entertainment (oa films en "Youtube variant" Youku). Het investeert in een hele reeks al dan niet beursgenoteerde ondernemingen. Elk kwartaal worden min- of meerwaarden geboekt op de investeringen in beursgenoteerde ondernemingen (Alibaba investeert onder andere Bilibili (soort Youtube), Lyft (concurrent Uber) en Weibo(sociaal netwerk)), wat de resultaten volatieler maakt.
Bron: Alibaba Group Holding
De mislukking van de IPO van Ant Group was een teleurstelling. Daar komt nu nog een onderzoek bovenop naar monopolistische marktpraktijken. Daarmee is het risico - naast het klassieke China-risico (boekhoudregels, visibiliteit op Chinese activiteiten, handelsconflict én de riskante financieel-juridische structuur) - nog verder toegenomen. Anderzijds blijft het bedrijf wel flink groeien en heeft de coronacrisis nauwelijks negatieve gevolgen voor de groep. Wie het hoge risico niet schuwt mag kopen. Hou er wel rekening mee dat de onzekerheid nog een tijdje op de koers kan wegen.
24/12/2020:
De Chinese overheid heeft een onderzoek geopend naar Alibaba omwille van het vermoeden van monopolistische marktpraktijken. Zo heeft de regelgever onder andere bezwaren over het exclusiviteitscontract dat verkopers op het e-commerce platform van Alibaba moeten aangaan. Daarnaast heeft de overheid het ook moeilijk met de expansieve financiële activiteiten van Ant Group. Oorspronkelijk hield dit platform zich voornamelijk bezig met betalingsdiensten (o.a. verwerken), maar ondertussen zijn de financiële diensten ook uitgebreid naar consumentenleningen en vermogensbeheer. Hierdoor concurreren zij rechtstreeks met de Chinese staatsbanken, dewelke topman Jack Ma onlangs verweet van een gebrek aan innovatie te hebben en zeer slechte service te bieden. De Chinese overheid wil dat Ant Group zich, gezien deze nieuwe activiteiten, schikt naar de (veel) strengere bankregels die voor de banksector gelden. Het zal wellicht nog enige tijd duren tegen het duidelijk wordt welke richting de Chinese overheid exact wil uitgaan (zowel voor wat betreft de e-commerce als voor wat betreft Ant group) welke nieuwe wetgeving van kracht wordt en welke stappen Alibaba en Ant Group moeten ondernemen om terug in de pas te lopen.
in mio | 03/2018 | 03/2019 | 03/2020 | 03/2021 E |
Omzet | 250.266 | 376.844 | 509.711 | 692.329 |
Operationele winst | 69.314 | 57.084 | 91.430 | |
Nettowinst | 64.093 | 87.886 | 149.433 | 179.156 |
Winst per aandeel | USD 8,20 | |||
Koers/Winst | 28,4 | |||
Dividend per aandeel | 0 | 0 | 0 | 0 |
Dividendrendement | 0% | 0% | 0% | 0% |
Bron : BBG, in yuan of USD |
De jaarwinst 03/2020 werd gestuwd door het in het tweede kwartaal in de boeken opgenomen "Ant Financial" (nu "Ant Group"), een grote speler in mobiele en online betalingen. De bestaande overeenkomst van winstdeling (tbv 37,5%) werd omgezet in een participatie van 33%.
Resultaten tweede kwartaal boekjaar eindigend 03/2021
Positieve punten
Negatieve punten
Sterktes :
Zwaktes :
Opportuniteiten :
Bedreigingen :
Datum | Koers | Advies |
---|---|---|
23/06/2017 | 143.01 USD | Houden |
20/11/2019 | 184.61 USD | Kopen |
04/11/2020 | 285 USD | Houden |
17/11/2020 | 258 USD | Kopen |
Lectuur in de financiële sector bevat zeer vaak zeer specifieke begrippen. Vanzelfsprekend gebruiken ook onze analisten gespecialiseerde financiële termen in de publicaties. Om u wegwijs te maken in het vakjargon vindt u hier een verklarende woordenlijst van deze financiële begrippen.
Deze aandelenstudie is een publicatie van Dierickx Leys Private Bank. Ze is opgesteld op basis van zorgvuldig geselecteerde bronnen en eigen onderzoek en volgens degelijke hypotheses, zonder dat de juistheid en volledigheid ervan gegarandeerd kan worden. Ze bevat opinies die op datum van publicatie geldig zijn maar in de toekomst kunnen wijzigen. De bank is niet verantwoordelijk voor enige schade die uit deze adviezen zou voortvloeien.
Materiële informatiebronnen zijn de publicaties (o.a. persmededelingen) en jaarrekeningen van de bedrijven in kwestie die geanalyseerd worden, analyses en studies van grootbanken en berichtgeving in gespecialiseerde financiële pers.
De studie is gebaseerd op een eigen fundamentele analyse van de betreffende onderneming, rekening houdende met kasstromen, winstevolutie, groei, stabiliteit en kwaliteit van het management. Fundamentele analyse heeft tot doel een inschatting te maken van de huidige intrinsieke waarde van een onderneming en haar meest waarschijnlijke evolutie, binnen de activiteitssector en de geografische zone waarin ze bedrijvig is. Hierbij worden ook de relevante macro-economische factoren in beeld gebracht. De daaruit voortvloeiende aanbevelingen zijn gebaseerd op een langetermijnperspectief. De studie wordt aangepast na de publicatie van de resultaten (per kwartaal of halfjaarlijks) of tussentijds indien er zich belangrijke gebeurtenissen voordoen.
Deze publicatie betreft geen gepersonaliseerde beleggingsaanbeveling. De beleggingsinstrumenten vermeld in deze publicatie zijn niet geschikt voor alle beleggers. Er dient rekening gehouden te worden met de doelstellingen, financiële draagkracht, kennis, ervaring en risicokenmerken van de belegger. Vraag raad aan uw beleggingsadviseur.
Deze studie is uitgewerkt volgens interne en wettelijke richtlijnen i.v.m. onafhankelijk onderzoek, sperperiodes en functiescheidingen, die opgevraagd kunnen worden bij de juridische dienst van de bank.
De bank heeft geen belangen in de vermelde maatschappijen en onderhoudt er geen zakenrelatie mee, maar de bank of haar medewerkers kunnen mogelijk wel een positie aanhouden in vermelde effecten of afgeleide effecten.
Deze aandelenstudie werd niet voorgelegd aan de emittent.
De gegevens in vreemde valuta zijn onderhevig aan fluctuaties van de wisselkoers. Deze kunnen het rendement beïnvloeden.
De vermelde historische resultaten en prognoses zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten.
De bevoegde autoriteit is de FSMA.
Overname uit deze publicatie is toegelaten mits bronvermelding.